1.A股市场窄幅震荡；
2.农业、电商板块延续强势；
3.人造肉板块活跃，关注疫情恢复带来的反弹机会。
——编者按
社长说
截至收盘，沪指跌0.19%，报收2838点；深成指跌0.50%，报收10564点；创业板指跌0.67%，报收2029点。
两市全天日成交额约6700亿元。
周三全球资本市场出现了普涨，道指收涨超450点，纳指、标普500指数涨超2%。截止收盘，道指涨456.94点，涨幅1.99%，报23475.82点；纳指涨232.15点，涨幅2.81%，报8495.38点；标普500指数涨62.75点，涨幅2.29%，报2799.31点。
美油在前期大幅下挫之后出现大幅反弹，WTI原油期货6月合约涨近20%，盘中大涨40%，原油市场的大幅波动依然非常剧烈，近期已经出现了多次暴涨暴跌的状况，建议投资者关注其中的风险。
【港股方面】
国际油价大涨提振市场，及美参院通过4840亿美元小企业救助计划，刺激三大股指集体收高。今日早盘，恒生指数高开，此后窄幅震荡。截至收盘，恒指涨0.35%，报23977.32；国企指数涨0.35%；红筹指数涨0.58%。主板成交量为965.44亿港元，南下资金净流入24.49亿港元。
板块方面，教育股、黄金股表现亮眼，中教控股飙涨超9%；濠赌股集体强势，银河娱乐大涨3.59%领涨恒指成份股；系统软件、军工股、电池股集体走高。
个股强度方面，上涨占比34%，下跌占比62%，平停占比4%。
德国伊福经济研究所(IFO)今日公布的调查结果显示，受到新型冠状病毒影响，半数德国企业正利用政府的缩短工时机制，多数企业则预期营收下滑。
日本政府下调经济评估至逾10年来最悲观程度 疫情影响加剧
日本政府发布最新经济评估，悲观程度创下逾十年来之最，因新型冠状病毒疫情效应恐将使这全球第三大经济体陷入严重衰退。
日本政府在4月月报中表示，民间消费“剧烈下滑”，因疫情迫使民众留在家里，美国及欧洲等主要出口地需求锐减也打击日本制造商。
Ps:这是日本政府自2009年5月以来作出的最悲观评估。
食品板块
整体来看，尽管受到疫情影响营业收入承压，但是部分企业通过主动调减费用投放保证净利润的实现。随着人造肉板块的活跃，未来可以关注板块中疫情期间营收相对正面的企业。
这一消息，让人造肉概念表现活跃。
这不是肯德基第一次尝试植物肉产品，2019年8月，肯德基在美国亚特兰大率先推出鸡肉风味植物蛋白制品，成为肯德基在全球市场的首次人造肉产品尝试。而在中国，植物人造肉产品也逐步进入大众视野，试点推出植物人造肉的品牌越来越多。
国外的肯德基、星巴克，国内的来伊份、金字火腿等均陆续推出人造肉产品，人造肉有望迎来蓝海市场。
从全球市场来看，据Marketsand Markets 数据，2018年全球肉类替代品市场约为310亿元，预计将每年以68%的复合增长率增长，到2023年将达到440亿元。与此相比，全球肉类消费约9.5万亿元，如果人造肉的渗透率达到1%，那么市场规模将达到950亿元。“人造肉”是未来食品的标志性产品，有机构预测到2040全球“人造肉”市场份额将达60%。
而且，这次疫情强化了消费者的健康、安全意识，一定程度上，人造肉相对贴合消费需求。
从安全角度，人造肉可消除普通肉的寄生虫和微生物的威胁，降低人畜共患病和动物疫病的传播。从营养角度，人造肉通过人工培育与成分调整，比普通肉营养价值更高。比如在模拟动物肉脂肪含量的过程中，可通过各种植物油的配比，来控制植物蛋白肉中的饱和脂肪酸含量；另外动物肉含有的OMEGA-6，超额摄取会引发疾病，人工培育技术可以将它替换成对人体更友好的OMEGA-3。
此外，这个时候，人造肉的推出正好填补国内肉类缺口，有望迎接人造肉蓝海。据国家统计局数据，受猪瘟影响，2019年猪牛羊禽肉产量为7649万吨、同比下降10.2%，OECD数据显示，2018年中国肉类消费量已达到8830万吨、同比增长24.4%，未来肉类消费量还会进一步增加，不断扩大的肉类供给缺口可由人造肉填补，未来前景看好。
人造肉挤进肉制品市场
而人造肉是以大豆蛋白、小麦蛋白及豌豆蛋白为原料，其价格应该不会比现今的猪肉价格还高。
这个时候应该考虑，国内的肉类通胀会持续到什么时候？
食品是刚需，随着需求的扩大，导致大类动物蛋白涨价。而2020年贯穿性物价因素是肉类供应缺口持续存在。考虑到本次疫情，肉类通胀预计要持续到最快下半年见顶，最慢要进入2022年。这段时间也够人造肉慢慢挤进市场了。
从全年猪肉供需情况看，虽然生猪产能恢复积极向好，但猪肉供应偏紧的格局还没有根本改变。二季度猪肉供需还面临着生产基数低、进口不确定性增加、消费回升等三重因素叠加的压力，可能是这一轮猪周期最为困难的时期。7月份后市场供应将逐步改善，但由于下半年节日多，消费拉动力也更强，猪肉价格高峰可能出现在9月份前后。从同比涨幅看，由于去年各月猪肉价格的走势由低到高，今年随着市场供应改善，猪肉价格同比涨幅将持续收窄，四季度甚至有可能同比下降。
关注疫情恢复带来的弹性机会
站在当前时点，白酒板块估值优势明显，行业天然属性仍存，加之疫情影响带来的集中度会进一步提升，货币宽松环境以及基建持续加码都对白酒行业形成支撑，需求将会得到确认，建议积极配置。
随着国内疫情得到控制，餐饮开始逐渐复苏。目前大众餐饮回暖较快，商务消费、婚宴消费等尚不明显。
白酒动销呈现出“两头好、中间弱”的特点。大众餐饮带动中低端白酒较快复苏，玻汾、牛栏山等光瓶酒表现相对较好，100-300元价位带市场开始活跃。高端酒中茅台、五粮液等有囤货需求，近期市场动销也有起色。上周白酒的涨幅还较为出色。
大众品牌明显回暖，二季度有望加速成长。疫情导致消费场景缺失，与餐饮及礼品相关需求受到冲击。节后礼品需求占比自然回落，加之餐饮逐渐复苏，大众品呈现明显的回暖趋势。如牛奶2020年3月份以来增长较快；调味品餐饮端已有部分动销，商超渠道依然供需两旺。从消费回暖角度，可以看好高端白酒、乳制品、调味品的复苏进程，关注疫情恢复带来的弹性机会。
