5月7日，工信部发布《工业和信息化部办公厅关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，对物联网发展的网络建设、标准与技术研究、应用、产业发展体系、物联网安全五个方面作出了任务部署，并提出了具体的发展目标：到2020年底，NB-IoT网络实现县级以上城市主城区普遍覆盖，重点区域深度覆盖；移动物联网连接数达到12亿；推动NB-IoT模组价格与2G模组趋同，引导新增物联网终端向NB-IoT和Cat1迁移；打造一批NB-IoT应用标杆工程和NB-IoT百万级连接规模应用场景。
该次政策的核心是继续推动物联网产业的发展，同时在结构方面，推动2G/3G连接向NB/4G/5G升级。
一）NB-IoT首先，来了解一下NB-IoT，也就是窄带物联网（Narrow Band Internet of Things,），成为万物互联网络的一个重要分支。
NB-IoT聚焦于低功耗广覆盖（LPWA）物联网（IoT）市场，是一种可在全球范围内广泛应用的新兴技术。
NB-IoT具有覆盖广、连接多、速率快、成本低、功耗低、架构优等特点，满足了70%以上的LPWA物联网场景需求，已被视为构建智能世界的底层技术之一。
自2017年下半年商用以来，NB-IoT 产业发展迅速。据中国信通院无线电中心副主任潘峰在2019年NB-IoT千行百业“亿”启航生态峰会上表示，2019年国内三大运营商NB-IoT 的基站总数约90万个，已实现广域覆盖；至2020年月，全球连接数突破1亿；2月，中国连接数突破2亿。这意味着，NB-IoT产业已经迈过历史拐点，进入爆发式增长阶段。
此前，华为预测2020年年底全球连接数翻番达2亿。但经过三年快速发展，数据仍远未达到2017年工信部发布的《关于全面推进移动物联网 NB－IoT 建设发展的通知》中的目标。当时对 NB-IoT发展做出具体规划是：要求2020年基站规模达到150万个，连接总数超过6亿。2017年的政策中，注重对NB-IoT网络相关的技术、应用、政策保障等作出安排，本次《通知》上升至移动物联网范畴（NB/4G/5G），着重推进移动物联网全面发展。
据GSA统计，截至2019年9月底，全球已有55个国家的101个运营商发布了NB-IoT网络商用，其中40个国家已经实现全网覆盖。
二）Cat.1接下来是Cat.1。
什么是Cat.1？它和我们经常听说的NB-IoT、eMTC有什么关系？
先来说说Cat。Cat是英文单词Category的缩写。Category的意思，是类别、种类。比如，“Cat.X”是指LTE UE-Category（LTE，指long Term Evolution长期演进；UE，是指User Equipment，用户终端）。所以，“Cat.X”是指LTE网络下的用户终端类别。
而Cat.1是上行峰值速率仅有5Mbit/s的终端等级，专供物联网行业。在LTE发展初期，Cat.1并没有被业界所关注。随着可穿戴设备的逐渐普及，Cat.1才逐渐被业界重视。
如今Cat.1蹿红引爆模组市场，最主要的一点是Cat.1 芯片及模组成熟度高、成本低，能够短时间内形成规模效应激发物联网增长新活力。
行业初期将eMTC用于摄像头或一些需要较大速率的物联网应用，但eMTC的发展不及预期。同时，Cat.1基于现有的LTE网络，完全复用现有LTE资源，不需要增加额外投资，Cat.1芯片及模组的成熟度更高，成本低，能够在短时间内形成规模效应，因而受到运营商青睐，运营商也就将Cat.1作为替代品。
而NB-IoT 较 eMTC 具有更低成本、更长续航时间等特点，适合无移动性应用场景。
目前，有方科技、移远通信等模组公司均有推出的Cat.1模组。
三）Cat.1将与 NB-IoT长期共存随着2G/3G的加速退网，运营商开始积极引导行业用户使用NB-IoT和Cat.1终端模组。NB-IoT 和 Cat.1 各有其适用场景。NB-IoT 适用于如能源计量、智能路灯、环境与农业监控等多为低速率、采用电池供电的固定场景；而Cat.1属于4G网络，可支持移动网络自动切换，因此适用于如共享单车、共享充电宝、共享雨伞等中等速率需要的共享设备、移动支付、公网对讲、资产与物流追踪、车载运输与定位等众多移动场景。
加快推进物联网终端向Cat.1 和NB-IoT迁移，利好物联网模组厂商
根据市场研究机构Counterpoint的数据，未来几年中，蜂窝物联网连接数会经历从 2G+4G 为主向着NB-IoT+4G为主迁移。预测到2025年，NB-IoT 连接数将达到22.5亿，约占整个蜂窝物联网连接数的一半。而模组行业是物联网中率先形成完整产业链和内在驱动力的应用市场，模组厂商将在物联网快速发展、Cat.1和NB-IoT加速推进的过程中发展潜力巨大。
在模组方面，移远通信、广和通、芯讯通、美格智能、移柯通信、信位通讯等模组厂商都陆续发布了Cat.1模组新品。NB-IoT和CAT.1 逐步替代 2G/3G 的过程中，给模组厂商带来了大量替换需求。此外，NB-IoT模组年出货量破亿，国内NB-IoT模组厂家向海外供货超过600万片，且随着 NB-IoT 连接规模上量和商业应用加速，NB-IoT 模组价格已经从2年前的近30美金，下降到2G模组价格水平。
物联网行业的相关产业链上市公司越来越多， 由于大部分公司海外收入占比较高，此次疫情影响较大，后续仍需观察实际影响。短期季度来看，19Q4和20Q1增速分别为20.8%和 3.6%。产业链渐趋完整，既包括模组移远通信、广和通，还有终端厂商移为通信，还包括行业应用等。1）物联网行业有望进入高速发展期，拉动行业毛利率企稳后提升
物联网子行业方面，19Q4和20Q1毛利率分别下滑1.2 和提升0.8 个百分点，单季度有所提升，未来预计整体继续维持下降趋势。主要原因在于物联网仍然处于发展初期，市场需求的规模不大，竞争企业众多。
未来随着运营商NB-IoT网络覆盖快速推进、芯片量产推动模组价格快速下降，物联网行业有望进入高速发展期，并且高价值新兴行业应用需求也有望大面积落地，拉动行业毛利率企稳后提升。
2）销售费用率短期基本持平，未来或继续稳中有降物联网产业链19Q4和20Q1销售费用率分别同比上升0.2和0.7个百分点。主要是积极进行渠道铺设，布局物联网发展。此前多个季度销售费用率同比持续增长。主要原因在于由于物联网行业处于规模上量前夕，行业内企业积极进行市场布局和渠道建设所致。
长期看，未来随着NB-IoT 网络覆盖的逐步完成，芯片模组价格下降到适当的水平，物联网行业营收有望进入高速增长期，预计销售费用率将趋稳并逐步下降。
3）疫情导致净利润大幅下降，物联网长期趋势不改
物联网产业链19Q4和20Q1归母净利润同比上升2.8%和下滑44.6%。20Q1大幅下滑主要是疫情影响了生产和需求，由于相关公司很多出口占比较高，后续影响仍需观察。
未来随着运营商5G网络覆盖完成，以及芯片量产带来模组成本降低，行业应用有望大面积落地，从而推动新兴物联网应用业务快速成长，企业盈利有望迎来更高速增长。
