1.A股市场震荡走高；
2.三项电动汽车强制性国家标准正式发布；
3.看好网红经济发展前景与产业链龙头投资机会。
——编者按
【A股市场】今日A股三大指数低开后震荡走高，尾盘沪指一度上2900点。截至收盘，上证指数涨0.22%，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.78%。
两市合计成交5814亿元；北向资金今日小幅净流入13.95亿元。两市个股涨多跌少，涨停达80余家，炸板率低，市场氛围较午前有明显回暖。
个股强度方面，上涨占比52%，下跌占比41%，平停占比7%。
从盘面来看，消息称广汽新能源汽车率先搭载石墨烯电池，A股石墨烯概念应声大涨；政策助力下，餐饮等线下消费有望加速恢复，食品、白酒等大消费概念股涨幅居前；医疗器械、特高压等活跃。
【外围市场】道琼斯、纳斯达克、标普三大指数高开低走收盘。道琼斯跌幅1.89%，跌457点；纳斯达克跌幅2%，跌幅190点。
【港股市场】
港股三大指数收盘涨跌不一，恒指跌0.27%报24180点，国指涨0.04%报9835点，红筹指数涨0.11%报3785点。
板块方面，医疗设备股强势，威高股份、微创医疗盘中皆创新高；电池股表现活跃，天能动力大涨超10%；物管股走强，碧桂园服务等多股续创新高；节假日概念股全线上涨，美团大涨5.45%，总市值逼近7000亿港元；航空股与濠赌股全日低迷。
三项电动汽车强制性国家标准正式发布2020年5月12日，工业和信息化部组织制定的GB18384-2020《电动汽车用动力蓄电池安全要求》、GB30381-2020《电动汽车安全要求》和GB38032-2020《电动客车安全要求》三项强制性国家标准(以下简称“三项强标”)由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，将于2021年1月1日起开始实施。
中行原油宝赔付已过半 两家主要律所停止诉讼代理
据路透社，有内部人士表示，中国银行目前已对超过50%的原油宝投资者完成赔付工作。此前，该行推出线上签署和解协议的选项，以提高效率。
近期，网红直播热度不减。今日，网红经济板块盘中领涨，涨幅1.87%。2018年以来，网红经济迅猛发展，以李佳琦、薇娅、李子柒等为代表的各类网红层出不穷，产业链商业模式日渐清晰，直播电商等新业态高速崛起，“内容即营销，流量即渠道”的逻辑更是重塑了传统商业。
网红经济作为中国新经济的重要代表，其崛起背后有深刻的人口、技术、产业、资本等推动，并正在对流量、渠道、营销、商业模式等带来深远影响和场景革命，其中直播电商将成为行业标配。看好网红经济发展前景与产业链龙头投资机会。
网红经济是伴随网红的产生而发展起来的，是以网红与粉丝关系为核心的商业模式。网红的诞生主要受益于互联网媒体平台的发展，例如微博、抖音、快手、B 站、虎牙、斗鱼等，目前互联网媒体平台对网民的影响力已经远远超过报纸、杂志、电视等传统媒体。网红经济已经形成多元化盈利模式。MCN机构也为网红提供商业变现机会和选择，主要的变现模式有电商、广告、直播打赏、内容付费、签约费等。例如，带货网红把粉丝引导到淘宝等网站，通过销售商品变现；有些网红通过在自己的视频里插入广告变现；还有一些游戏主播或者娱乐主播通过打游戏或者表演节目，让粉丝打赏变现。
网红经济全产业链：
【上游】各类品牌商、广告主。网红经济在不同商品品类中的渗透率差异化明显，在易冲动消费、低单值、快消品领域渗透率较高，如美妆护肤、服装鞋帽、食品饮料、生活用品、母婴产品等品类；在理性消费、高单值、耐用品领域渗透率较低，未来有较大提升空间，如汽车、家居、家电等品类。
【中游】包括网红相关产业、MCN等；以及各类电商、社交、短视频平台。（这方面下边会细谈。）
【下游】主要是各类消费群体，包括新中产阶层、小镇青年、高线银发族等，其中女性群体、小镇青年是更易受社交平台、女性群体、小镇青年是更易受社交平台、KOL 等意见领袖影响消费决策的群体，他（她）们也是当前网红产业链实现货币化、商业变现的主力消费人群。
网红经济产业链条趋于完善，以MCN为代表的服务型机构不断涌现。经过多年的探索和发展，网红经济产业链条逐步趋于完善，各环节角色定位及功能也逐渐清晰，而其中又以MCN机构为核心，在为众多网红提供更多的流量和曝光机会的同时，也为广告主带来了更高效、更灵活的投放方式，带动了全产业链的发展。通过MCN机构，网红经济整体商业模式可以得到有效的优化。MCN机构在确定广告主及自身需求后，对已有资源进行分配，向供应端下达订单需求，或向服务端购买所需要的服务（如一键分发、创意构思等），并将任务发放至签约网红，之后再通过自身流量渠道分发作品，并从与网红、与平台的合作分成、广告主提供的广告费以及粉丝的相关消费中获得收入。而相应的，网红除了能从MCN机构处获得分成，也可以直接从平台及粉丝端获得收入。
MCN已经成为视频行业生态链条中的一个重要联结器，角色愈发多样化。它既是内容制作商、运营商，又是网红孵化器、网红经纪人，还可以成为广告公司、广告代理商，甚至可以做电商。
MCN机构在网红经济产业链中处于核心地位，成为连接品牌、平台、红人之间的纽带。为网红们提供更多的流量和曝光机会，为广告主带来了更高效、更灵活的投放方式，以专业的能力带动产业的发展。
从产业链地位来看，MCN处于整个产业的中游，上游对接各种 PGC、UGC 、KOL等内容方和品牌方，下游延申至社交、电商等各类平台方，由平台方分发至用户端，盈利点在于内容付费和广告费和流量传导等。2019年Q3以来，随着视频、直播APP火爆，网红带货成为全民热点，电商入局加速了网红经济变现，MCN受益上下游红利，迎来爆发增长期。
2019年MCN市场规模迅速突破100亿，MCN数量超过6500家。MCN身居产业链中游，是连接KOL、品牌和平台的中心枢纽。国内MCN经历了2017年的爆发式增长，截至2018年12月，机构数量已经超过了5000家，并且90%以上的头部红人被MCN公司收入囊中，或成立了自己的MCN。MCN的核心价值在于帮助KOL持续输出优质内容和稳定商业变现。MCN是一种多频道网络的产品形态，基本组织架构包含运营、商业变现，将PGC/UGC/PUGC内容联合起来，在制作、交互推广、合作管理、资本等方面的支持下，保障优质内容的持续输出，可以最终实现稳定商业变现。
MCN的核心竞争力体现在三个方面：内容运营能力；商单拓展及供应链能力；全平台、多商业模式的布局能力。
MCN商业模式：广告和直播为主，电商潜力巨大MCN的收入来源主要包括广告、直播、电商三类。大多数MCN以广告为主要收入来源，现在抖音和快手上的头部MCN机构月广告流水大概在2000-3000万元。对于有些MCN直播收入也是重要收入来源，目前靠电商盈利的MCN比较少。MCN与KOL的分成比例取决于甲乙双方在优势地位、资源投入上的博弈结果。
网红经济发展催生新业态，主播带货业务盛行，直播+电商愈发成为网红经济的主流。2019年网红经济发展迅猛，直播电商2019年交易量增至4400亿元，同比增速 214.29%。2019年直播平台主播带货转化率达83.1%，已接近明星KOL带货转化率。网红经济商业模式类似于明星工业。相比明星是大众偶像，目前大部分网红的粉丝数量有限，影响力局限在小众群体。因此，大部分网红的变现效率和盈利能力要弱于明星。
打造超级网红是网红经济发展趋势。网红经济在发展过程中出现的一个重要变化是在带货主播领域出现超级网红。随着网红经济发展至后期，互联网媒体平台方具有流量优势，其有动机催化头部网红，将其打造为超级网红，并借助其影响力实现平台流量变现。
网红经济对零售渠道、互联网、传媒、消费品牌的提效赋能。零售渠道：提供新消费场景，提升产业链效率，促进线上线下进一步融合共荣；
互联网：拉动电商平台成交额并提升线上渗透率，分散商家营销预算，推动电商平台与内容平台融合；
传媒：推动内容升级与营销创新，未来具有资源+平台聚合优势的传媒公司有望受益；
对消费品来说，低单值、冲动型、高频快消品类（如美妆、服装、日用百货、美食等），会率先受益直播电商等网红经济；高单值、理性型、耐用消费品类（如家电、家居、汽车等），网红经济的赋能与变革才刚刚开始。
网红经济未来有望呈现的发展趋势：
1）向头部集中，产业链各环节马太效应均愈发明显；
头部网红优势更加明显。受益于平台分发规则及专业团队支持，头部网红更易形成逻辑正循环，优势也更明显。
头部平台进一步巩固先发优势。各大平台在行业快速发展的过程中，持续加大布局力度，有望进一步巩固其先发优势，享受行业增长红利。
头部MCN强者恒强。相较于非头部机构，头部MCN对网红、平台、广告主有更强的议价能力，对产业链优质资源亦有更强的把控力。
2）网红类型更加多样且快速迭代，直播将成为行业标配，网红经济产业链向专业化、精细化迈进；各大平台对直播的资源投入加大，产业链专业化程度加深。阿里、京东、快手、抖音、小红书等流量平台均在直播领域加大资源投入，直播培训、代播机构、数据分析、直播资源对接等产业链的专业化程度增强，使得网红间的竞争日趋激烈，快速变化。
伴随5G发展，基于AI、VR 等的网红虚拟化有望实现突破，并衍生出全新的变现模式。
此外，在网红经济高速发展的同时，也同样存在直播内容不过关、带货产品不达标、青少年沉迷网络等经济、社会问题，国家自 2016 年 7 月开始先后出台各类相关政策，对网红产业存在的问题进行规范，预计监管政策的陆续出台将在中长期为行业的可持续发展保驾护航。
