1.A股市场冲高回落；
2.5月70城房价环比续涨0.5%；
3.原油市场回暖，油价回升在即。
——编者按
【A股市场】今天A股三大指数早盘震荡走高，午后回落，尾盘收跌不一，上证3000越跑越远了。截至收盘，沪指跌0.91%，报收2890点；深成指跌0.53%，报收11192点；创业板指涨0.58%，报收2219点。
两市合计成交量7596亿元。北向资金净流出27亿，沪股通净流出45.8亿，深股通净流入18.5亿。
个股强度方面，上涨占比36%，下跌占比60%，平停占比4%。
盘面上，受周末北京疫情消息刺激，上周本就高潮的医药医疗板块继续疯狂，食品安全板块高开，养殖股走强。医药医疗、食品安全、百货、农业、云游戏等涨幅居前，酒店旅游、机场航运、半导体、保险、酿酒等跌幅居前。
【外围市场】上周五美股高开低走，最后三大指数全面收涨。截至收盘，道指涨1.90%，报25605.54点；纳指涨1.01%，报9588.81点。
美股目前处于高位调整阶段，外围股市现阶段对A股不利。
【港股市场】
港股三大指数呈弱势下跌行情，恒指收跌2.16%报23776点，国指跌1.8%报9655点。南下资金逆势净流入31.27亿港元，大市成交额为1280.21亿港元。
盘面上，SaaS概念股逆势领涨，电池股、风电股、游戏软件走强；市场担忧疫情二次爆发，餐饮、影视娱乐、航空股大跌，石油股、濠赌股、内险股等板块普跌。
5月70城房价环比续涨0.5% 疫情冲击减缓房价出现复苏随着国内新冠疫情的冲击进一步减缓，住房需求得到进一步释放，我国5月房价出现复苏，一线城市房价环比悉数上涨。
根据国家统计局公布数据，5月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比升4.9%（上月涨幅5.1%），涨势延续56个月、但涨幅继续收窄；环比则上涨0.5%，上月亦为0.5%。
统计局：我国经济二季度能否转正需看6月表现
5月经济活动如期回暖，但累计看多数指标仍在下降。国家统计局认为经济还未回归正常水平，二季度经济增长能否转正还要看6月份经济恢复情况如何；下阶段要围绕“六保”“六稳”狠抓各项政策举措落实落地，着力稳企业保就业。
6月13日，浙江温岭一满载液化气槽罐车发生爆炸，截至14日已导致19人死亡超过100人受伤。5月起中国原油进口量再创新高，陆运量加大，此事故将使我国更加重视油气等化工品运输安全性与正规化。
上周基础化工板块下跌0.22%，沪深 300 指数上0.05%，基础化工板块跑输大盘0.27个百分点，涨跌幅居于所有板块第17位。
一季度，受OPEC国家和俄罗斯减产协议破裂导致原油增产和COVID-19疫情扩散全球影响，国际油价暴跌。随着OPEC+国家5月落实减产协议和全球需求逐渐恢复，原油价格呈现“V”型上升趋势。化工价格指数环比继续回升。上周生意社化工价格指数环比上涨1.2%至678，自3月底以来累计上涨12%，但同比仍下降9%。预计随着“OPEC+”大规模减产延长至7月，同时随着国内外需求端逐步恢复，原油价格有望继续回升。
随着成本端原油价格回升，以及国内外复工复产带动化工品需求继续改善等，预计化工品价格有望继续上涨。
1）OPEC+延长减产规模至7月。2020年6月6日，OPEC+将原定于6月9日-10日举行的会议提前，会议决定将970万桶/日的减产规模延长至7月31日，并要求5月、6月未100%落实减产的国家，在7月-9月进行额外减产作为弥补。为了督促减产落实情况，OPEC+产油国联合部长级监督委员会将每月举行一次会议，直至2020年12月。6月9日，沙特、科威特和阿联酋表示将在6月底结束118万桶/日的资源额外减产，这将部分抵消7月新增减产规模， 即7月新的减产规模较4月13日达成的协议规模多减82万桶/日。
2）油价低于生产成本推动生产商削减资本支出。截止5月末，2020年美国已有19家原油生产商公司申请破产保护，包括怀丁石油（Whiting Petroleum）、Ultra Petroleum、钻石钻探公司（Diamond Offshore）这三家十亿美元级别的大型石油生产商。根据Rystad Energy统计，2020年原油价格暴跌前，全球性的能源公司计划资本支出为3250亿元，在油价暴跌后，各大能源公司陆续宣布削减投资金额，幅度达到30%，2020年最新的计划资本支出为2280亿元。
3）沙特上调7月原油出口价。OPEC+确认延长减产规模后，沙特阿美宣布上调7月对全球各地区的原油官方售价（OSP），连续2个月上调，其中对亚洲市场的涨幅最大，阿拉伯轻质原油价格上调6.1美元/桶，达到二十年以来的最大涨幅。沙特认为亚洲地区国家受新冠疫情带来的需求压力出现缓解，为原油价格上涨提供动力。
短期油价波动会受到需求恢复进度、供应端变化、经济预期、市场情绪等因素影响。受益于5月产量下降和经济活动恢复，美国原油库存压力有所缓解。根据Vortexa的数据，到2020年5月，全球浮动仓储的原油库存达到了18,100万桶，是2016年1月有数据记录以来的最高水平。EIA预计浮动仓储库存累积速度在4月末达到峰值，为2,150万桶/日，特大型原油运输船（VLCC）基准费率的下降表明浮动储容的需求较4月下降。美国库欣地区连续5周的库存下滑同样表明像4月20日因交割地库存不足而导致的原油“负”价格可能不会再发生。
美国中游炼厂端复苏情况良好，根据EIA数据，截止6月5日当周，美国炼厂加工量1,348.4万桶/日，炼厂开工率为73.1%，环比增长1.3%。虽距往年90%以上的开工率仍有较大差距，但疫情下已连续5周录得增加。
成品油需求恢复欠缺稳定性，汽油消费量5月持续回升。但美国国内需求仍未稳固，汽油存受成品油进口、产量增加和需求恢复缓慢影响，出现小幅反弹。由于国际和美国国内航班恢复情况不理想 ，航空燃油消费量5月仍保持低水平的大幅波动；柴油需求5月再次下降并维持低位，表明美国国内工业恢复情况有待提升。6月10日的EIA周度数据显示，美国商业原油库存再次录得上涨，持续波动变化。一方面，下游需求的低迷压制了炼厂开工率和加工量的复苏节奏。一方面原因是因为5月以来美国的原油进口量大幅增加，而原油出口量持续下滑，最新周度数据显示，美国原油进出口差值为442.5万桶。
尽管库存压力较4月的超常水平有所改善，但受限于下游成品油需求恢复不及预期、中游炼油企业复苏缓慢和原油进口量增加，短期内美国原油库存方面仍然存在压力。
国内方面，批发市场来看，2020年2月以来，国内成品油批发价格持续下跌。随着国内零售最高指导价下调和受炼厂开工率维持低位影响，3月末-4月初，全国柴油和汽油批零价差大幅回落。受5月国际油价震荡上行影响，汽柴油批发价格小幅回升，截止5月末，国内柴油批零价差窄幅回升，较2月末上涨2.74%。随着国际原油市场乐观形势扩大，国际油价有望在6月突破调价红线，零售价格上调有助于对冲批发价格上涨，6月份国内汽柴油批零价差将重新上行恢复至4月较高的水平。
随着疫情进一步得到控制，全球需求回升的趋势不改。展望下半年，随着需求持续恢复，预计供应端对油价的影响力将会逐步增强，产油国减产额度、减产执行率、美国页岩油产量变化、不可抗力导致的产量波动等均会反映到油价上。
