1.A股市场震荡走势；
2.7月民航客运量同比降幅收窄至34%；
3.有色金属板块估值有望提升。
——编者按
【A股市场】今日A股三大指数全天维持震荡整理态势，最终收盘涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.04%，报收3320点；深成指跌0.13%，报收13291点；创业板指跌0.49%，报收2622点。创业板已经是连跌6天。
市场成交量大幅萎缩，两市合计成交不足9000亿元。行业板块涨多跌少，农业板块强势领涨。
个股强度方面，上涨占比59%，下跌占比37%，平停占比4%。
盘面上，农业种植板块相关个股全天表现强势；另外养鸡、猪肉、啤酒概念、赛马概念等板块涨幅居前；受到消息影响，生物疫苗板块回调较深，疫苗、光刻胶、华为海思等板块跌幅居前。
【外围市场】
周三美股三大指数全线收涨，其中，纳指涨2.13%，标普500指数涨1.4%，道指涨1.05%。科技股反弹，苹果涨超3%，微软、亚马逊涨逾2%。
【港股市场】
今日港股冲高回落，午后恒指窄幅震荡。截至收盘，恒指跌0.05%，报25230.67点；红筹指数涨1.75%，国企指数涨0.28%。
我国7月民航客运量同比降幅收窄至34% 现有74家海外航司运营国际航线
民航局航安办副主任吴世杰表示，7月民航运输生产继续呈现回升态势，完成旅客运输量3,910万人次，同比下降34.1%，但降幅较上月收窄8.3个百分点。
截至8月12日，共计93家中外航空公司（国内19家，外航74家）运营187条定期国际客运航线，每周执行210个往返航班，与50个国家保持定期客运通航。
消息：字节跳动与印度Reliance商谈投资TikTok事宜
据媒体TechCrunch援引消息人士报导称，字节跳动正在与Reliance Industries(RELI.NS)进行初步谈判，协商投资短视频应用TikTok在印度的业务。
报导称，两家公司于上月底开始对话，尚未达成协议。
上周，沪深300指数上涨0.27%，有色板块上涨6.01%，跑赢沪深300指数5.74个百分点。
全球经济持续修复，带动有色金属板块大幅走强。有色金属板块中，稀土和钨板块涨幅居前，分别为14.87%和9.24%；锂板块跌幅居前，跌0.81%。
同时，受欧洲7月制造业采购经理指数强劲反弹影响，基本金属价格整体走强。
贵金属方面，上周Comex 黄金价格上涨2.61%至2046.1 美元/盎司，Comex 白银价格上涨15.25%至28.39 美元/盎司。
钴锂市场方面，上周金属钴价格上涨8.6%至30.3万元/吨，硫酸钴价格上涨7.84%至5.5万元/吨；四氧化三钴价格上涨10.64%至20.8万元/吨；电池级碳酸锂价格持平为4万元/吨，电池级氢氧化锂价格下跌2%至4.9万元/吨；三元材料价格上涨0.87%至11.6 万元。
近期来看，随着全球经济活动的逐步修复，基本金属价格维持偏强走势。中期来看，在各国经济刺激以及宽松货币政策下，全球经济有望复苏，增加对有色金属需求，叠加宽松的市场流动性，有色金属板块整体估值水平有望提升。
美元实际利率是影响金价的关键性指标。北京时间7月30日，美联储宣布将基准利率维持在目标区间零至 0.25%之间不变，并誓言将动用一切工具来支持受疫情冲击的经济，市场或将维持目前流动性宽松趋势不变。美联储资产负债表规模史无前例快速扩张。
未来随着美国疫情对经济的影响逐渐边际改善，通胀预期会逐渐抬头，在名义利率不变的背景下，实际利率大概率下行进入负值区间，贵金属价格有望继续突破新高。
此外，随着11月份美国大选的临近，近期全球贸易摩擦频率及持续性均有所升级，政治及经济环境的不确定性使得黄金、白银等贵金属资产配置价格凸显。
受到国际局势影响，稀土资源再受市场关注。氧化钕和氧化镨价格上调，带动稀土板块走强，稀土子版块上涨14.87%。
本周国内稀土镨钕氧化物价格为31.85万元/吨，环比增长7.42%；镨钕合金价格为39.85万元/吨，环比增长5.98%；氧化钕价格为33.65万元/吨，环比增6.83%。
目前，市场对于稀土纳入收储范围的预期持续升温，大厂囤货意愿强烈，而国内稀土产品因供应偏紧（缅甸稀土矿进口部分收缩甚至全部停产预期），稀土价格由此持续上涨。
此外，当前中美紧张局势有所升温，建议关注战略性资源稀土。
随着钴下游消费持续好转，消费电子领域强劲需求对钴价形成显著拉动，叠加上游进口原料下滑，钴原料供需矛盾突出将进一步刺激钴价上涨。
进入8月份MB钴价已经率先反弹，“小金属”特性也使得其价格弹性大，目前国产电钴均价已经修复至30万元/吨的位置，预计后市仍有较大上行空间，短期或运行至35-40万元/吨的区间。
上周国内电解钴价收报30.3万元/吨，周内价格涨幅为8.60%。钴粉价格收报30.55万元/吨，周内价格涨幅为 8.9%。
国内钴价大幅上涨的同时，海外钴价也在跟涨。上周MB合金级钴价收报14.83美元/磅（中间价），周内价格上涨 5.5%；MB标准级钴价收报 14.83 美元/磅（中间价），周内价格上涨 6.3%。钴中间品价格收报 10.75 美元/磅，周内价格上涨 4.9%。
目前受疫情影响非洲钴矿供给干扰，刺激产能进一步收缩，预计下半年国内需求复苏+欧洲电动车放量后，电解钴价格将上涨至35万元/吨。
全球经济活动持续修复，叠加流动性宽松的市场环境，利好供给收缩的铜、铝板块。
铜板块方面，当前，铜矿实际产出在逐渐恢复，但精矿供应改善还需要时间。
国内精铜供应较为充裕，7月铜进口初步数据再度激增；中国铜消费逐渐走弱，8月重点空调企业排产量同比增长24%，环比下降17%。中美关系紧张并且进口再度激增，美国两党迟迟未能就万亿美元经济刺激计划达成一致，资金表现谨慎，沪铜近日持仓继续下降，铜价震荡回落。整体上看，铜价短期有下行压力。
国内电解铝社会库存在上两个月超预期去库后，近期去库速度放缓，同时下游即将步入传统淡季，有库存拐点到来的迹象。
进入7月，冶炼厂亦加速新投复产，但7、8 月份受制于前期新投产能有限，产出增量不多，供应端对铝价上行存有压力。需求方面，型材开工率相对稳定，电缆相关铝材开工率下降，淡季因素开始显现，库存拐点基本确定，涨势过快的铝价存回调需求。
不过，伴随后续下游复工和物流的修复，补库有望带来钴价回升。中期需求端来看，2020年将是海外新能源汽车的元年，5G手机需求有望在2020年开始放量，同时单位带电量提升加速需求增长。
