今天A股市场呈现低开震荡的格局，全天沪市仅成交1841亿元，主力资金净流出266.08亿元。市场各股指低开后维持窄幅震荡；盘面上，个股和板块的表现都不太理想，成交量萎缩的极为严重，这种量能依旧说明市场观望情绪浓厚。
【板块方面】农药板块逆势走强，家电、钢铁等板块领跌。
网络游戏、无线耳机、云办公等科技题材跌幅靠前；杀虫剂、化工合成材料、纺织制造、口罩等板块涨幅居前；上周强调的RCS概念在今天呈现了全面熄火状态。
社长觉得，目前可以寻机低吸一些机构抱团的绩优白马股，对于题材股反之要谨慎追涨。
中国信通院：3月国内手机市场出货量同比下降23.3%2020年3月，国内手机市场总体出货量2175.6万部，同比下降23.3%；2020年1-3月，国内手机市场总体出货量4895.3万部，同比下降36.4%。
湖北：疫情期间减免租金的出租方可申请减免房产税
疫情期间，为个体工商户减免租金的大型商务楼宇、商场、市场和产业园区等出租方，当年缴纳房产税、城镇土地使用税确有困难的，可申请减免。
巴菲特继增持航空股又抛出之后，再卖银行股。监管文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦在4月7日和8日以35.31-35.83美元每股的价格卖出了纽约梅隆银行86.91万股股票。
股神对银行股的态度，让市场一下子又来了个大转变。
不过，相对于美股市场，随着国内疫情的显著向好，国内市场已进入起底复苏阶段。国内银行股还是可以关注一下的。
疫情后，市场主要担心银行净息差收窄和资产质量压力。社长觉着，疫情对银行业绩是有影响，但政策方面会对冲缓解大家的不良担忧。据中国政府网报道，中共中央政治局3月27日召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势，研究部署进一步统筹推进疫情防控和经济社会发展工作。
疫情对银行业绩短期存在几方面的影响：量、价及资产质量。
量方面：疫情对个贷投放影响较大。
疫情对我国生产、消费和进出口均产生较大冲击。20年1-2 月份，全国规模以上工业企业利润同比下滑38.3%，消费端社会消费品零售总额下降20.5%，进出口总值同比下降9.6%，疫情冲击下，商业银行不良贷款率将会显著回升。
其中，消费方面受影响较大，1-2 月份，社会消费品零售品同比下降20%；20年2月房地产销售冰冻，3月虽有恢复，但仍未达到正常水平。由于疫情对个贷投放有较大的影响，预计短期个贷占比高的银行受影响会比较大。价方面：因疫情的影响，LPR利率下行幅度加大，对银行息差造成影响。
由于疫情，国内经济短期明显下行，货币政策更加宽松。20年2月，1年期LPR利率下降10BP。由于3月初开始，存量浮动利率贷款定价基准逐步转换到LPR，将使得LPR利率下降对银行净息差造成更大影响。考虑负债成本短期下行缓慢，预计今年上市银行净息差逐季度收窄，如果后续存款基准利率降低，则对负债端构成重要利好，有望催化估值修复。
资产质量：因疫情复工明显延迟，部分贷款质量承压。疫情之下，复工延迟、外出及出行减少，餐饮、旅游业、交通运输业、住宿、线下娱乐业等行业受冲击大。大企业抗风险能力强，疫情对大企业信贷质量影响较小。餐饮住宿、线下娱乐等受冲击大的行业小微企业众多，预计中小微企业贷款不良贷款率短期将上升。
此外，随着海外疫情恶化，经济衰退，或导致二三季度出口大降，部分制造业小微企业的贷款质量承压。
疫情影响下，预计短期零售银行和小微银行业绩承压较明显。考虑到国内疫情已明显好转，随着一揽子政策即将落地，政策对冲力度大幅上升，基建等信贷需求或明显上升，银行信贷投放或大幅增加，下半年经济有望明显反弹，资产质量或将改善。
由于海外疫情急剧恶化，海外股市暴跌，资本外流严重，导致银行板块再次回调。3月初-3月19日，陆股通合计资金净流出达716亿元，使得外资持股较多的“核心资产”股价大幅回调。而此前外资对优质银行股持股较多，随着外资流出，优质银行股近期股价下跌明显。
这一情形，让投资者又开始慌了，连优质银行股都开始下滑了，当前的银行股该如何看待？社长觉着，不用过于忧心。
虽然前期银行板块的疲弱表现，暗含了市场对于经济走弱和银行让利的双重悲观情绪。但后边，随着激励政策的持续发力，叠加逆周期，有望双向改善预期。未来可关注海外疫情拐点、国内存款基准利率下调、国内经济反弹等。
3月以来，企业复工复产有序推进，企业融资需求回升，宽信用政策持续，政府债券发行加速，支撑3月新增信贷、社会融资规模大幅回升。
对当前的银行板块，没有必要那么悲观。随着后续政策落地发挥效果，预计市场对银行股的悲观预期将发生逆转，银行股估值有望明显修复。
至于如何看待当前的银行股？
从基本面上看，疫情对银行股虽有冲击，但其业绩仍能稳健增长。考虑到国内疫情已明显好转，政策力度加大，下半年经济有望反弹，疫情的影响将减弱，预计20年上市银行营收增速仍将维持正向。
从估值面上看，据天风证券的测算，当前，银行指数估值仅0.72倍PB，为历史最低；与其他板块比较，PB估值亦为最低。极低的估值之下，对银行股可以乐观些。
从交易面上看，主要类型债券收益率降至历史低位，南下资金持续大幅净买入银行H股。预计险资及银行理财对低估值高股息率股票配置将明显增加，银行股股息率达4.2%，或受青睐。
中共中央政治局3月27日召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势，研究部署进一步统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，要加大宏观政策调节和实施力度：一是货币政策在稳健基础上更加灵活适度；二是积极的财政政策要更加积极有为，上调财政赤字率。对于银行股出现的回调，投资者所担忧的：疫情对商业银行资产质量冲击较大；疫情之下，商业银行信贷投放力度下降；LPR下行对商业银行息差影响较大等相关方面，随着一揽子政策即将落地，政策对冲力度大幅上升，市场对银行资产质量的担忧将会有所缓解；考虑到国内疫情已明显好转，二季度银行信贷投放或大幅增加，下半年有望明显反弹。
随着国内逆周期政策调节力度明显加大，政策未来发挥效果，年底银行资产质量或企稳，银行股估值有望明显修复。
